开端：浩哥三点放工

　　原标题《大东说念主打小孩，这不服允》

　　本周一港股的最大看点，即是阿里能不可辅导外卖科技（恒生科技），今天得回破裂。

　　上周五晚上阿里发布财报，乍一看，并莫得绝顶出彩，这是为啥发布财报之后，好意思股盘前没啥动静，甚而还微跌的原因。可是功绩会别传绝顶精彩，澳洲技能要比国内早两小时，功绩会开动的技能我一经睡了，醒来才看到飙涨。

　　在一场亮眼的发布会之后，阿里的好意思股胜利涨了12个点，通盘这个词周末王人在发酵，劈头盖脸的分析，基本王人是谈这场漂亮的功绩会，以及这场漂亮的翻身仗，甚而胜利喊出“阿里重估”。

　　我自后看了一些分析和纪要，主要亮点，一是外卖、即时零卖关于原来电买卖务的促进，从这个角度看，这场外卖大战，是把阿里的电买卖务困局，给周转了；另一个亮点是AI和芯片，繁多的老本开支，让寰球对翌日充满但愿。看到野村连夜把宗旨价调到 152 好意思元，面前 135 好意思元十分于还能领张优惠券；好意思团却像碰到 “配送领域解救”，商场回想它守不住外卖之王的宝座。

　　我听完功绩会，也以为很奋斗。但一个追踪阿里很久的一又友告诉我，别太上面，他们一直王人是这个作风，你念念一念念那些“赋能， 捏手， 中台， 闭环， 落地， 漏斗， 千里淀， 倒逼， 复盘”，这些互联网黑话，一泰半王人是阿里传出来的。若是这个功绩会，是PDD的处罚层来开，可能即是另外一个说辞，他们是确凿把“砍一刀”贯彻到底的处罚层：

　　1关于CMR，会讲授下。咱们的GMV面对很大的挑战，简直不涨，甚而为负。电商环境面对强烈竞争。千六的收费是一次性的举高，不会不时产生增长。全站推（不会说起AI字眼），上线1年多来，终于在上个季度和本季度开动因为商家参与度得回了一定的遵守。（摒除千六的遵守，大约也就5%摆布吧。和meta的ai提高差距挺大的）。

　　2 国际化增长20%，但其中有部分来自于菜鸟物流的营收并入产生。

　　3． 阿里云的增长，来自于对AI高强度的投资，GPU租出业务得回可以的发展。但现时的投资讲述不及以掩饰AI的参预。恒久仍面对挑战。咱们的现款流不时为负，跟着闪购的补贴增多，财务压力加重。

　　4． 闪购大战，二季度仅参加了不到一个月，参预进步150亿。三季度投资会更大，利润会有很大的波动。面前闪购大战，如实增多了MAU，可是交叉销售的遵守还有待考据。

　　外卖大战棋到中局，如实阿里看起来占了优势，但我当作一个不持有两方股票的看客，以为面前这个时事，好意思团虽有轻敌猖獗，但阿里如故胜之不武。在我看来，这属于另一种表情“大东说念主打小孩”。

　　若是势均力敌，在参预资源差未几的情况下，两军对垒，那好意思团的胜算是极大的，可是对方尽然来了一把“大肆出遗迹”，并且这个大肆，还要一直出，

　　约等于在大学里，两个男孩追女神，王人长得挺帅也挺优秀，但其中一方是超等富二代！天天香奈儿 Gucci 米其林伺候，并且还不是一两顿米其林，而是说：

　　“你再也毋庸吃食堂了，米其林是你以后的泛泛”

　　这你受得了吗？恒久这么下去，打不外，真打不外。

　　若是确切打不外，奈何办？叫家长啊！

　　别忘了啊，你也有个失踪多年的企鹅Daddy和远房的兄弟啊。能不可让Daddy带着几个哥哥一说念来跟他干呢？一说念上！

　　亦然他羞辱东说念主在先啊，几个一说念上，不外分吧？来一把围魏救赵，不信他三线作战，还能趣话横生。

　　PDD能不可膺惩他的淘宝，小商品的品类丰富度也不输的，JD能不可膺惩他的天猫，品性和管事也不输的，Daddy先等一等，先不脱手，等打的差未几出来谈和。

　　但我如故不但愿看国内的互联网巨头，演变到这一时事。若是把这几百上千亿参预外卖的钱，参预到科技立异，尤其是面前逾期的芯片和AI上，我战胜能得回的涨幅，不啻这12个点；若是咱们的电动车品牌把用在黑友商和压供应链的资源，王人用在品牌实验和研发上，我战胜寰球各地会有更多国居品牌的车。

　　内卷、竞争是提效的最快款式，可是内卷到你死我活，满天水军和黑稿，就莫得确凿赢家了。国内商场你吃光了，最多也即是万亿好意思金市值。放在全寰球，吃饭如故要坐小孩那桌。

　　去国际，跟确凿的国际巨头们，去扳扳手腕吧。

　　终末附上写完这篇，一滑头看到咖啡厅外的早霞，粉色的太空，很颜面。

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包袱剪辑：郝欣煜